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7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。
相较于4月政治局会议的定调“起步有力、好于预期”，本次会议对上半年经济的评估转向了“动能向新、结构向优”的结构性肯定，同时针对二季度以来经济延续的分化格局与增速的边际回落，7月政治局会议定调客观务实，将高度重视经济运行中的困难挑战摆在突出位置。
“相较于4月政治局会议，此次提出发力提效、加大逆周期调节力度、及时谋划出台增量政策的财政、货币政策，明显边际转积极。”远东资信研究院副院长张林告诉《华夏时报》记者。
国联民生证券首席经济学家陶川也表示，下半年“稳增长”的紧迫性提升，为存量政策的加快释放与增量政策的及时储备凝聚了共识。
总体来看，在上半年GDP增速达到4.7%的背景下，完成年度增长目标压力不大。同时，当前的经济新动能，特别是以通信等产业链为代表的高技术制造和投资等经济新动能，支撑了当前政策层面的定力。根据本次会议信息，今年出台大力度增量政策措施的可能性不大，但或将出台适度、适时的政策，为经济增长“加油”。
新提法揭示新方向
会议提出，今年以来，我国坚持统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，有效应对各种外部冲击和内部困难，我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势。同时，要高度重视经济运行中的困难挑战，坚定信心，迎难而上，用好各种机遇和优势，推动高质量发展行稳致远。
张林表示，7月政治局会议的政策基调可概括为“存量政策提速落地、增量政策谋划储备、制度性改革表述升级”，在财政、货币政策措辞较4月边际转积极。虽然新增提出“及时谋划出台务实管用的增量政策”，但均未给出规模、工具与时间表，或仍属方向性表态。
“值得注意的是，本次会议首次提出制定实施全国统一大市场建设条例，意味着统一大市场建设正式进入立法或行政法规层面，相较4月提出的纵深推进全国统一大市场建设的政策倡导式表述，制度化程度显著提升。”张林表示，此次新增了优化民营经济发展环境、推动平台经济规范健康发展的提法，以及将此前列于“防风险”段落的“解决拖欠企业账款问题”改为“常态化解决”，并归入本段落，体现出治理逻辑从阶段性专项行动向长效化市场秩序建设转变。对相关行业而言，这意味着“反内卷”政策的推进方式将更依赖法规、监管与产能治理等制度化工具，而非运动式的行政干预，落地节奏预计仍将是渐进式的。
对外方面，会议指出，要拓展国际经贸互利合作空间，大力发展服务贸易，促进贸易平衡发展。完善对外投资管理制度和海外综合服务体系，积极吸引和利用外资。这也是相对4月最显著的新增维度。
在张林看来，4月会议对外部环境的表述侧重系统应对外部冲击挑战，以确定性应对不确定性，基调偏防御；本次会议改为拓展国际经贸互利合作空间，并首次在政治局层面单独强调大力发展服务贸易，促进贸易平衡发展，同时提出完善对外投资管理制度和海外综合服务体系，积极吸引和利用外资。这一转向，一方面回应了外部对中国货物贸易顺差持续扩大的关切，尝试通过扩大服务贸易、促进贸易再平衡缓解外部摩擦压力；另一方面，积极吸引和利用外资的表述，也是对上半年外资流入偏弱的政策回应。整体上，此维度的政策具体抓手仍待后续商务部、外汇管理部门等配套细则明确。
逆周期下政策适时调整
按照会议要求，要实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度。宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。兜牢基层“三保”底线。综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策。
“从宏观调控来看，逆周期调节力度有望加码，下半年迎政策关键释放期。宏观调控的基调从4月的精准有效实施升格为实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并明确提出及时谋划出台务实管用的增量政策，下半年的政策或将提供更具实质性的增量支持。”陶川表示。
张林也表示，本次会议对财政政策的表述由4月的“精准有效”升级为“发力提效”，是本次会议在财政基调上最主要的边际变化。但需注意，会议并未给出增量政策的具体规模、工具或时间表，落点仍是加快财政支出和债券资金使用进度、有力推进两重两新，本质上是要求存量政策加快落地，比如专项债、超长期特别国债、新型政策性金融工具等，而非明确的增量总量扩张。这与7月中旬以来国常会、经济形势座谈会“用好用足存量政策、预研储备增量政策”的表态相互印证。而“兜牢基层三保底线”的表述在4月、7月会议中保持不变，显示基层财力保障仍是财政政策的底线要求。
具体来看，财政端强调加快财政支出和债券资金使用进度，除了两重、两新之外，“六张网”亦是下半年财政资源的重点倾斜领域；货币端则强调综合运用并适时调整，预示着总量与结构性工具的空间依然敞开。
“相比4月，本次在产业部署上出现了明显的新表述：一是对于‘六张网’的部署，从4月的加强规划到7月的扎实推进，折射出从蓝图到落地的重心切换；二是本次会议新增积极推动前沿技术突破和未来产业发展，相比4月全面实施‘人工智能+’行动，视野从单一AI拓展至更广泛的未来产业；三是明确提出制定实施全国统一大市场建设条例，以法治化手段营造公平有序的市场竞争环境。当前，从单点突破向未来产业矩阵延展，以算力中心为代表的‘六张网’有望步入全面施工期。”陶川表示。
按照预测，后续政府债券发行将进一步加快，央行或通过加大隔夜逆回购、国债买卖、买断式逆回购等工具使用力度，平稳资金面。
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